中信证券体现，近期美股反弹至高位引发市场对后续走势的不同，从宏观面上看，7月数据相对稳健但并未实质性改变美国经济小幅趋弱的事实，美股盈利或将进一步小幅下修，重点关注信息手艺与电信效劳等行业的盈利高景气体现。从美股基本面来看，估值仍相对偏高，不过下半年回调幅度相对可控，相对而言头部科技板块估值略有回落，且盈利兑现能力强，具备设置价值。7月对等关税扰动后，特殊是进入四序度后，资金或保存进一步回流美股的可能性，关注其设置价值。